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用生活常识就能看懂财报,很多上市公司发布的财务报表写得很难看懂,有什么方法来辨别吗?

对于在实务中工作的会计来说,财务和业务是不可能割裂的,因此,财报的分析必须要和业务结合来看,脱开业务去分析财务数据是没有意义的,所以,这就好比告诉你两个人的体重和身高,让你分析他俩体重是否为标准体重一样,你只有结合他俩的性别才能找到对应参照,最后的结论才是有意义的用生活常识就能看懂财报。

因此,我的方法是,先通过一些典型的财务分析指标对财务报表进行分析,得出一个初步的数据结论,然后,在花时间了解分析对象的行业动态、业务特点、商业模式及整体经济大环境。

最后,再将分析报表数据的异常点和分析对象的实际情况对照分析,看公司自身的特点能否解释通这些异常点。

具体来说,可以按以下四个步骤分析上市公司财务报表是否有造假嫌疑。

一、什么是财报?

完整的财报主要包括以下内容:

1、审计报告。

会计事务所对公司报表及附注审计后,出具的一份两三页篇幅的审计结论总结文字。

2、已审财务报表

1)合并财务报表-4表

合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并股东权益变动表。

2)母公司财务报表-4表

母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表、母公司股东权益变动表。

3)财务报表附注-1附注

二、从财报能否看出企业财务造假?

依据报表分析发现公司财务有异常,基本有以下三种情况:

1、公司本身经营不好,财务状况恶化。

2、财务粉饰过重,“浓妆艳抹”。

3、财务造假,虚构业务、伪造单据等。

因此,单单从财报我们并不能确定这种异常是哪一种情况,所以也就没有“石锤”的证据能说分析对象公司是财务造假,充其量是有嫌疑是、很可能是。我们可以做的是,不管是哪一种情况,只要有嫌疑,我们就将此公司排除在选择外,毕竟哪种情况都是企业的减分项,也由此,达到远离财务造假的公司。

三、分析三张财务报表。

资产负债表:分析货币资金和短期贷款金额。

也就是财务分析时常说的“存贷双高”分析。存贷双高,简单的说就是货币资金和短期借款都很高,尤其是长期的存贷双高,而这种情况是对资金的巨大浪费,一边需要支付高额的财务费用,一边账上还保留大量的现金,不符合商业逻辑。很多人认为这种企业造假的可能性非常大。

因为,在财务管理者眼中,企业的借贷都是根据企业价值最大化进行的,因此,“存贷双高”的企业就不禁让人产生下面的疑问:

在企业有大量现金时,何必去借贷呢,

企业借贷金额那么高,现金为什么不还贷呢?

总之,企业低资金利用效率让人怀疑。

利润表:分析毛利率。

毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入。

由此可以看出,无论企业是虚增收入还是虚减成本,其结果就是毛利率变高,但是,理论上会有这样的规律:在充分竞争的市场中,每家企业取得的利润率应该是围绕同行业平均水平略有高低。

因此,通过分析企业毛利率有无异常的变动也可以判断上市企业财务是否有造假嫌疑,毛利率异常变动主要有以下几种情况:

●毛利率明显高于或者低于同行业公司的水平,又或者变动趋势与行业不一致;

●无视经济周期的影响,增长异常平稳;

●毛利率稳定或上升时,应收账款大增,存货周转变漫。

现金流量表:分析净现比和收现比。

在会计中,有两个核算制度,权责发生制和收付实现制,我们拿收入举例,权责发生制下只要有实际业务发生会计上就会将此笔收入计入,收付实现制下只有收到款项时才会将此笔收入计入,反映到财务报表上,利润表就是权责发生制下编制的,而现金流量表就是收付实现制下编制的,这两个制度“相辅相成”,共同反映企业的经营成果和现金流量。

也是因为以上两种制度的存在,尽管利润表上,可能有一个漂亮的净利润额,但是实际中,却不一定有现金流入,而这种错位幅度过大,就要引起注意了,而净现比和收现比则是衡量这种异常的常用指标。

净现比,就是净利润现金含量,即经营现金流量净额/净利润,就是说企业实现一元净利润实际流入多少现金。一般来说,经营活动现金流量净额/净利润应该大于1。

收现比,就是经营活动现金流入/营业收入,即营业收入中多少收回了现金,一般考虑增值税,这个比值在一般也应该大于1。

虽然净现比和收现比的理都应大于1,但是很多公司实际达不到的,有分析认为一般净现比不低于0.5,收现比不低于0.8就是比较合理的。

另外,经营现金流波动也不能过大,否则也很异常。

四、背景了解

背景了解主要从以下几个方面:

行业动态、业务特点、商业模式及整体经济大环境。

举个例子,就毛利率这个指标来说。两个企业,同样是销售一个插座,生产这个插座的用料一样,人工一样,杂费开支一样,但是,小米公司卖29元,其他公司能卖到19元,同样是做插座,小米凭借它的品牌效应能够有更高的毛利率。

最后的话,财务分析是了解一个公司的财务状况、经营成果、现金流情况的常用手段,但财务分析也有一定的局限性,毕竟是用过去的数据分析公司的未来。因此,我们在财务分析的时候一定结合公司自身特点及发的经济大环境来分析,避免片面、割裂。

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