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用生活常识就能看懂财报,如何五步读懂上市公司财报?

谢谢悟空问答的邀请用生活常识就能看懂财报!

在刚回复的《如何看懂财报?》(:///answer/6582841790863245572/)里谈了一些,请先参阅,这儿接着谈。

三看现金流

现金流从某种意义上比收入和利润更重要,也更真实。账面收入和利润人为操纵较容易,但实打实的现金流大大增加了扭曲业绩的难度,并决定着企业的生死。从这一点上,“现金为王”的说法一点也不为过。

投资者在关注利润表的同时,也应关注现金流量表,如果公司期末的现金流量为负,那么这家公司就往往处于现金短缺的状态。

四看利润

该指标直接反映了公司的盈利能力。对于该指标需要深入分析,辩证看待,需要关注公司利润的主要来源是否来自“主营业务利润”;临时的一次性利润来源(比如投资收益、营业外收支净额及财政补贴等)比重太高,只会增加企业的不稳定性,加大企业风险。

同时,看利润时需要考虑以下因素:1.同比和环比增速;2.行业平均增长水平;3.季节性因素;4.资产负债情况。

三大财务报表中,上面分别分析了利润表和现金流量表中的一些重要指标,那么在资产负债表中,哪些指标需要重点关注呢?答案就是存货量。

一家公司的存货包括产品库存、生产原料库存等方面。以库存商品为例,一旦过高,可能会从以下几方面来影响公司下一报告期的生产和运营:1.公司产品销售遇到了困难,企业去库存的压力较重;2.高库存面临的产品跌价风险也高,将直接影响到公司业绩;3.一些公司虽然处于高库存状态,但却并未计提或少计提跌价准备,有财务粉饰的嫌疑。

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根据季报的公布的时间限制,季报公布期必须是在季度结束后的一个月内完成披露,第一季度是1-3月,所以上市公司的必须在4月份的最后一天之前披露出季度业绩报告,4月份是很多上市公司的季度报告披露的密集期,截止到的4月30日,所有上市公司的一季度报已经全部披露。

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由于业绩季度报告已经全部披露,季报报告的是我们在个股操作的操作过程中重要参考的数据,特别是一季度报是全年的首份业绩报告,一季度的业绩的好与坏基本奠定了该公司的全年的业绩情况,比如说一季度都出现大幅度亏损的情况,想公司全年业绩表现良好,这概率相对较低,再次受到本次疫情的影响,很多上市公司的业绩会受到较大影响。

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疫情影响下的季报的重要性如果的原先业绩一般或者原本就出现亏损的情况,本次疫情会带来更大的冲击,相反一些业绩较好的上市公司,本次疫情对公司的业绩影响肯定相对有限,特别是一些国家政策扶持的行业和高速发展的的行业的可能的受到疫情的冲击较小,甚至还会继续保持高增长的情况,“是骡子是马”本次一季度报能够很好进行区分,再次“真金不怕火炼”谁到底是优质成长性好的公司,所以本次的一季度报特别具备参考意义,那一季度报我们该参考哪些数据呢,下面我们从几个方面来给大家分析下:

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所有上市公司季度业绩全部公布后,我们肯定是寻找业绩同比增长的个股,一季度出现亏损或者出现业绩同比下滑肯定不是我们选择的对象,所有肯定先选择的业绩同比增长的个股,并且选择业绩同比出现较大的增幅的情况,大家可以在自己使用的炒股软件找到一季度业绩数据,具体操作参考下图:

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然后选择业绩同比增长排序,但也不是增加的越多越多,在参考同步增长的个股的时候,我们要注意几个方面:

剔除的业绩大增的个股主要原因是去年同期业绩较差的个股特别是的去年同期一季度的公司的净利润较低或者的是亏损的情况,为什么要剔除这些公司,主要原因是这类个股的业绩不稳定,今年能大幅度获利,之前的大幅度亏损,接下来的也可能再次出现亏损的情况,业绩的大幅度波动很难受到机构的投资者关注。

另一方面,由于的去年的业绩的较差,今年的业绩回到正常合理的水平,这类个股的也不具备投资者价值,很多情况下会出现的业绩增长利好兑现出现下跌的情况,因为的公司的业绩的回归的合理的水平,后期的可能很难再次出现上增的情况,具体参考下图案例:

我们发现上图案例一季报业绩出现大幅度的增长,盈利情况不是的特别的优秀,甚至还略低于正常水平,这类高增长的个股不是我们选择的标的。

剔除一季度是公司的业绩的主要爆发期很多公司行业或者公司的本身都存在业绩周期,比如的啤酒饮料的业绩爆发期主要集中在第三季度,一年的经营情况主要集中在第一季度的上上市公司,特别是环比去年第四季出现大涨的上市公司,在一季度业绩表现较好,其他三个季度的业绩表现平平,甚至在接下来三个季度还会出现亏损的情况,这类公司我们一旦买入后,基本上都是短期的利好兑现,接下来三个季度业绩下滑,股价下行我们出行被套的情况,而且这类公司的也无成长性,具体参考下图案例:

上图案例我们发现该公司的业绩表现较好的都在第一季度,短期的利好兑现的概率的较大,该股的大部分时间个股都处于下跌趋势中,主要在每年预期的一季度的时候股价才会出现一段时间的上涨,主要是在1月份见底后,个股才会出现一波较好的反弹。

剔除环比减少的公司虽然本次的一季度业绩出现较大幅度的增长的,很多一部分原因是公司在去年下半年业绩进入的快速增长期,在快速增长期下我们发现该股的业绩在去年表现较好,但是否继续保持高增长的情况,我们很难预料,但我们可以通过环比数据得出结果,环比主要是跟去年第四季度业绩去比较,如果环比出现下滑,可能代表的公司的短期的业绩高速增长的时期的已经过去,接下来很有可能进入业绩放缓的情况,可能导致的今年的业绩会不如去年,业绩接下来出现下滑后,也会导致股价出现明显的下跌,我们按照一季度业绩同比大增去选择个股,结果是环比下降的,很容易造成被套的风险,具体参考下图案例:

通过上图数据分析发现,该股季度业绩同比的增长的2000%多,但环比却出现较大幅度的回调,环比降低80%多,通过公司历年净利润的情况我们发现该股的在去年下半年业绩高速增长的情况。今年大概率业绩会出现放缓的情况。

总结:我们在参考季报的数据,主要重视以上三种情况,不选择去年同期业绩较差的个股,也不选择业绩大部分集中一季度或者上半年的公司,也不选择环比出现下降的公司,而是去挑选环比和同比的上市公司的,并且之前的业绩业绩也在出现逐步递增的情况,这类个股的业绩增长稳定,具备投资潜力,比如下面案例中的上市公司:

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标签:季报 哪些 主要

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